IDC行業(yè)作為人工智能發(fā)展的底座，在一波波人工智能突飛猛進(jìn)的熱潮中也獲得了大量關(guān)注，但我們仔細看有代表性的IDC公司的報告，卻能感受到一絲寒意。

　　IDC龍頭企業(yè)之一，美股上市的世紀互聯(lián)，主要資產(chǎn)和客戶(hù)都在中國，從其公布的2023年年報數據來(lái)看，收入和機柜數都在連年增長(cháng)，但出租率都在60%以?xún)�，毛利率呈下滑趨勢，最為致命的是凈利�?021年還為正的5個(gè)多億，2022年虧損7個(gè)多億，2023年虧損近26億元。

　　IDC行業(yè)的業(yè)務(wù)模式較為簡(jiǎn)單，正常在收入增長(cháng)的情況下，不會(huì )發(fā)生如此大額的虧損，仔細研讀報告，我們發(fā)現世紀互聯(lián)的大額虧損，主要是根據美國公認的會(huì )計準則，對長(cháng)期資產(chǎn)減值5億元，對商譽(yù)減值13.6億元，減值的依據是賬面價(jià)值超過(guò)公允價(jià)值的部分，而在2022年均未發(fā)生這一減值，這說(shuō)明2023年的情況較之2022年有較為明顯的惡化。

　　世紀互聯(lián)的股價(jià)也從2021年市值最高約120億美元一路向下到最近只值約6億美元。

　　我們再來(lái)看一個(gè)港股上市公司萬(wàn)國數據的例子，萬(wàn)國數據在很多榜單中位列中國數據中心的榜首，萬(wàn)國數據的財報與世紀互聯(lián)非常相似，可能由于規模要大于世紀互聯(lián)，所以其資產(chǎn)減值的幅度也要大于世紀互聯(lián)，股價(jià)表現也是大幅縮水。

　　A股的例子就不舉了，一是A股沒(méi)有相同體量的IDC上市公司，二是A股類(lèi)似的公司沒(méi)有一家如此減值，但A股也有財務(wù)表現較好的IDC公司，數量不多，不具有行業(yè)代表性。大多數可查的有IDC業(yè)務(wù)的上市公司，財務(wù)表現平平。

　　至此，結合實(shí)際走訪(fǎng)過(guò)幾家IDC企業(yè)，我想得出個(gè)初步的結論，IDC行業(yè)在2021年之前，需求端在人工智能、大數據、短視頻等拉動(dòng)下，確實(shí)對IDC業(yè)務(wù)有很大的增長(cháng)，但與此同時(shí)，供給端，中國房地產(chǎn)開(kāi)始走下坡路，大量的房地產(chǎn)商轉型進(jìn)入IDC行業(yè)，因為IDC與房地產(chǎn)其實(shí)很多共通之處，使得IDC規模大幅增長(cháng)。資本市場(chǎng)上，受到這一概念的推動(dòng)，大量資本也進(jìn)入這一領(lǐng)域，進(jìn)一步增加了IDC業(yè)務(wù)的供給。

　　IDC業(yè)務(wù)的競爭漸趨白熱化，雪上加霜的是，傳統IDC的主要客戶(hù)，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)受到國家政策的打壓和經(jīng)濟不振的雙重影響，對IDC業(yè)務(wù)的需求有所下降。

　　人工智能這一最有想象力的增長(cháng)點(diǎn)，由于眾所周知的原因，在國內的需求還是非常緩慢的，無(wú)法消化前幾年增加的IDC機柜。

　　不過(guò)，IDC業(yè)務(wù)的前景仍然在人工智能，只要假以時(shí)日，中國的人工智能芯片能夠取得突破或美國對中國的芯片解禁，相信現有的IDC業(yè)務(wù)將真正搭乘人工智能的東風(fēng)取得成功。