本文是公司金融市場(chǎng)部員工將日常工作中對流動(dòng)性風(fēng)險管理的思考與相關(guān)文獻進(jìn)行總結，旨在幫助公司年輕員工對流動(dòng)性風(fēng)險管理有更加系統的認識，希望今后大家能夠從本職工作著(zhù)手，共同呵護公司流動(dòng)性安全。
　　
　　01、流動(dòng)性風(fēng)險與管理目標
　　
　　在此，我們不再引用監管或其他經(jīng)典文獻對流動(dòng)性風(fēng)險的定義，而是用一個(gè)簡(jiǎn)單且直觀(guān)的描述：對于金融機構而言，如無(wú)法及時(shí)償付到期負債，即發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險。因此，金融市場(chǎng)部的首要工作就是通過(guò)周密的融資安排，防止風(fēng)險發(fā)生，其次才是追求規模擴張和成本管理。經(jīng)過(guò)多年實(shí)戰我們體會(huì )到，影響流動(dòng)性風(fēng)險的因素是復雜的，其中內部因素有金融資產(chǎn)的流動(dòng)性、存款的穩定性及資產(chǎn)負債的結構配比，外部因素主要有央行的貨幣政策、金融市場(chǎng)環(huán)境、市場(chǎng)競爭程度、與客戶(hù)的關(guān)系等。要將眾多因素的影響均維持在一個(gè)合理水平，就是我們管理流動(dòng)性風(fēng)險的重心。綜上，我們總結出金融租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險管理的目標是：全面識別、準確計量、持續監測和有效控制公司整體及各業(yè)務(wù)板塊、各操作流程中的風(fēng)險因素，確保公司在正常運營(yíng)環(huán)境中或是在壓力情景下，都有充沛的資金滿(mǎn)足資產(chǎn)投放和債務(wù)本息兌付。因篇幅有限，下文僅從流動(dòng)性風(fēng)險的識別、監測和控制三個(gè)方面展開(kāi)介紹。
　　
　　02、金租公司流動(dòng)性風(fēng)險的識別
　　
　　金融租賃公司主要通過(guò)密切監控流動(dòng)性風(fēng)險指標和流動(dòng)性預警事件，提前識別可能存在的流動(dòng)性風(fēng)險因素，進(jìn)行風(fēng)險識別和管理。其中，對流動(dòng)性風(fēng)險指標采取定期監測的方式，如指標在某一時(shí)點(diǎn)達到設定范圍之外，即認為存在潛在流動(dòng)性風(fēng)險，將采取指標調節的方式控制風(fēng)險因素，使其回歸正常水平。對于流動(dòng)性風(fēng)險事件，采取分級管理的方式，按照流動(dòng)性事件的類(lèi)型、危害程度、控制難易程度和影響面大小對其進(jìn)行分類(lèi)，識別出對應的流動(dòng)性風(fēng)險的類(lèi)型以及風(fēng)險水平高低的初步判定。流動(dòng)性事件總體上可歸為兩大類(lèi)，第一類(lèi)事件即公司內外部某方面出現了對流動(dòng)性的不利變化，有一定概率導致流動(dòng)性風(fēng)險的發(fā)生；第二類(lèi)事件即出現了明顯的流動(dòng)性風(fēng)險，如不及時(shí)解決，可能導致流動(dòng)性危機。
　　
　　03、金租公司流動(dòng)性風(fēng)險的監測衡量
　　
　　流動(dòng)性缺口法和壓力測試法是金融租賃公司進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險衡量時(shí)最常用的方法。流動(dòng)性缺口法是基于現金流口徑的靜態(tài)缺口管理方法，而壓力測試法則是在流動(dòng)性缺口管理的基礎上設定不同壓力情形，同時(shí)考慮了流動(dòng)性風(fēng)險的其他定量計量指標，對流動(dòng)性缺口進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調整。
　　
　�。ㄒ唬┝鲃�(dòng)性缺口法
　　
　　流動(dòng)性缺口是指金融租賃公司以合同到期日為基礎，按一定方法計算未來(lái)各個(gè)時(shí)間段到期的資產(chǎn)和負債對應的現金流入量和現金流出量，并將到期資產(chǎn)與到期負債相減所得的差額。流動(dòng)性缺口法即對各個(gè)期限內的流動(dòng)性缺口進(jìn)行管理的一種傳統流動(dòng)性管理方法，一定期限內的流動(dòng)性缺口越大，表明存在的流動(dòng)性風(fēng)險越高。根據金融監管部門(mén)流動(dòng)性期限缺口情況表，對流動(dòng)性缺口的分析和監測可以涵蓋為1個(gè)月內、1至3個(gè)月、3至6個(gè)月、6至12個(gè)月、1至3年、3至5年、5年以上和未定期限，其中對1個(gè)月以?xún)取?個(gè)月以?xún)群?年以?xún)鹊娜笨诜治龊褪褂幂^多。
　　
　�。ǘ〾毫y試法
　　
　　金融租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險壓力測試的開(kāi)展分為五步：一是定義流動(dòng)性風(fēng)險壓力測試情景，即選定相應壓力情景；二是根據壓力情景選擇，審核和定義各選定情景流動(dòng)性壓力測試風(fēng)險因素取值；三是導入流動(dòng)性缺口、風(fēng)險因子數據，在壓力測試模型中進(jìn)行計算，得出各選定情景的流動(dòng)性壓力未彌補缺口和構成以及判斷是否符合監管要求及公司管理要求；四是根據壓力測試結果進(jìn)行定量和定性分析，評估分析壓力測試結果對公司流動(dòng)性風(fēng)險管理的影響以及現有應對措施的有效性，識別存在的薄弱環(huán)節；五是根據測試結果，形成流動(dòng)性風(fēng)險壓力測試報告，提出各選定壓力情景下的應對策略建議。
　　
　　04、金租公司流動(dòng)性風(fēng)險的控制管理
　　
　金融租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險管理方法分為資產(chǎn)負債流動(dòng)性風(fēng)險管理和現金流量管理。資產(chǎn)和負債期限錯配是金融租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險最主要的來(lái)源，因此資產(chǎn)負債流動(dòng)性管理是統籌公司全面業(yè)務(wù)發(fā)展、控制流動(dòng)性風(fēng)險的主要方式，而現金流量管理則作為以流動(dòng)性缺口管理為核心的日常管理手段。
　　
　�。ㄒ唬┵Y產(chǎn)負債流動(dòng)性風(fēng)險管理
　　
　　從公司整體來(lái)看，金融租賃公司在制定經(jīng)營(yíng)預算，確定年度資產(chǎn)、負債規模和結構時(shí)，應充分考慮宏觀(guān)經(jīng)濟和本外幣金融市場(chǎng)流動(dòng)性狀況、防止資金來(lái)源總量無(wú)法匹配資金運用總量引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險。
　　
　　具體來(lái)看，金融租賃公司進(jìn)行資產(chǎn)負債流動(dòng)性風(fēng)險管理的基本策略，是采取各種措施增強資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高負債的穩定程度。資產(chǎn)方面，金融租賃公司主要采取的是建立四個(gè)層面的流動(dòng)性?xún)滟Y產(chǎn)，以滿(mǎn)足不同層次的支付需要：一是現金類(lèi)資產(chǎn)，包括存放同業(yè)等，用于滿(mǎn)足公司即期支付的需要；二是短期內到期的非租賃生息資產(chǎn)和隨時(shí)可變現的非租賃生息資產(chǎn)，主要包括資金融出資產(chǎn)及期限較短的債券，用于滿(mǎn)足短期資金需求；三是可供出售類(lèi)債券，通過(guò)持有一定規模的可供出售類(lèi)債券，滿(mǎn)足中期流動(dòng)性頭寸要求；四是持有租賃資產(chǎn)、權益性資產(chǎn)，滿(mǎn)足長(cháng)期流動(dòng)性。同時(shí)定期評價(jià)租賃資產(chǎn)的變現能力，防止租賃資產(chǎn)變現能力過(guò)度下降而無(wú)法處理造成的流動(dòng)性風(fēng)險。負債方面，金融租賃公司一方面通過(guò)建立多元化的資金渠道，豐富流動(dòng)性管理工具，另一方面根據經(jīng)濟發(fā)展和運行趨勢合理安排負債期限分布，防止負債集中到期造成流動(dòng)性風(fēng)險。
　　
　�。ǘ┈F金流量管理
　　
　　現金流量管理即金融租賃公司通過(guò)分析現金流量狀況，預測公司未來(lái)表內外業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的現金流入、現金流出及其變化趨勢，對流動(dòng)性缺口進(jìn)行持續衡量和監測，以提前采取措施控制現金流錯配規模，實(shí)現日常流動(dòng)性管理目標。金融租賃公司以流動(dòng)性缺口計量管理為基礎，結合流動(dòng)性風(fēng)險監測指標，以及流動(dòng)性壓力測試等工具對短期、中長(cháng)期流動(dòng)性進(jìn)行管理。